目前，已有众多的国内外专家对风险管理在证券公司的运用进行了长久、深刻的研究，研究大都是从起因、发展历程和解决措施等方面。国内的相关研究也确实起到了一定的引领作用，但是就其执行性和可操作性来说，还是有点不甚如人意。美国的次贷危机引发的严峻后果，给证券市场中的证券公司都敲响了警钟，让他们知道不能只看到市场在壮大，我们要清醒地明白，风险与市场的壮大是同向发展的，市场越大，风险就势必会增大，此外，纷繁的品种和复杂的测量更是加剧了风险。

鉴于此，本文选取中国 A 股资本市场作为研究背景，试图从行为金融学视角揭开全面风险管理的神秘面纱。利用2016年61家中信证券数据作为研究样本，本文研究发现，在控制了基本面信息后，发现ERM与企业绩效有正向线性关系。说明全面风险管理是否实施和落实有助于提高企业绩效，提高企业的盈利。

本文对证券市场风险管理进行了深刻的研究，作用可能体现在以下方面：首先，通过精准的数据阐述了企业绩效和ERM的关联性，将风险管理的理论贯彻到了实际工作之中，这样能有效提升企业绩效，并给了风险管理的研究更充分全面的教训与经验。其次，此篇文章将眼光延伸至国外，而非拘泥于国内，为原有的风险管理研究灌入了新鲜的血液，补充并完善了原有的理论依据。此篇文章从细微处入手，研究内容大多数为证券公司风险管理的日常工作，比较有实际意义；注重理论与实践的结合；满足了国家与企业等多方需求，研究方法科学合理，运用生动的案例分析法，归纳出了ERM能正向影响企业绩效的结论，是对原有理论的完善和补充。

2.我国证券公司全面风险管理现状

美国COSO在2003年的7月依靠普华永道的帮助，发布了《全面企业风险管理框架》报告，首次提出全面风险管理的定义:“全面风险的管理简单来说就是一个过程。这一过程由董事会和管理层进行管理，并受其他人的影响。存在于公司战略的制定到公司的活动的整个时间段内，对可能对公司产生影响的潜在事件进行识别，并控制风险在公司的风险范围之内，进而确保企业目标的实现。

基于对COSO全面风险管理理论的研究，本章介绍了国内证券公司在全面风险管理框架建设上的一些内容。 总体而言，对COSO风险管理理论进行的研究包括目标企业风险管理框架、企业结构及要素三个维度之间的联系与内容，并对其与企业管理和COSO内部控制框架二者之间的关系进行研究。国内证券公司建立了全面的风险管理框架，将ERM和IOSCO框架下的相关要素作为指导原则，结合国内行业特点与监督管理方案，将控制环境等八要素囊括在内。

2.1 我国COSO全面风险管理框架

2.1.1 我国COSO全面风险管理框架的构成要素

整体COSO风险管理框架的组成部分包括目标设定、内部环境、风险评估、事件识别、控制活动、风险应对、监督及信息与沟通八因素。

一，目标设定。经营团队决定战略目标，提供运用目标、报告目标、联合目标的基础。不同的目标是，与决定企业风险允许程度的企业的风险允许度一致，是事件标识、风险评估和风险应对的前提条件。

二，内部环境。这部分展示了一家公司的风险管理理念，风险管理，公司治理管理，对道德价值的迷恋，人的素质与发展水平以及责任分工。包括公司的“高层基地”，它受公司控制流程和员工风险和控制感的影响。

三，风险评估。经营管理层对潜在的事件发生概率和其结果进行单独或在调查情况中评估的定量性和定性方法进行研究，这些活动可能对一定期间内的目标的完成产生影响。